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天安财险2019年归属于母公司所有者净利润-40.68亿元,大幅转亏

2020-05-08 16:41:58来源:21世纪经济报道  

5月7日,21世纪经济报道记者获悉,天安财险2019年归属于母公司所有者净利润-40.68亿元,大幅转亏。截至2020年3月31日,除部分支付退票外,...

5月7日,21世纪经济报道记者获悉,天安财险2019年归属于母公司所有者净利润-40.68亿元,大幅转亏。

截至2020年3月31日,除部分支付退票外,天安财险投资型业务已经全部兑付完毕,公司流动性风险得到解除。在这一过程中,为确保投资型业务按期足额兑付、短期借款按期还付,天安财险多次通过“卖、卖、卖”的方式筹措资金,这也给其净利润带来压力。

净利润降至-40.68亿元

天安财险2019年年报显示,其全年保险业务收入156.32亿元,同比增长3.2%。但归属母公司所有者净利润大幅转亏,究其原因,与天安财险投资型业务兑付不无关系。

在天安财险2019年年报中,其投资收益从去年同期的73.18亿元降至-0.65亿元。进一步看,在投资收益明细状况中,天安财险可供出售金融资产收益从去年同期的40.18亿元降至21.75亿元,减少18.43亿元;处置长期股权投资产生的投资收益-38.9亿元。

2019年,为确保投资型业务按期足额兑付、短期借款按期还付,天安财险不得不通过信托产品的提前到期,不动产投资项目处置,提前支取定期存款,通过股权投资基金、兴业银行股权等资产收益权转让融资等方式提供资金。

其中,2019年6月4日,天安财险控股股东西水股份以及天安财险出售1000万股后,二者合计持有的兴业银行股票持股比例降至2.954%,不再符合按照长期股权投资对兴业银行股权投资进行会计核算的基础,将所持有的兴业银行股权调整为金融工具准则进行会计核算。

2018年末,西水股份的主要投资资产为长期股权投资232.4亿元和可供出售金融资产683.6亿元,约占公司总资产的80%。其中,长期股权投资主要标的为兴业银行股份,可供出售金融资产包括信托产品449亿元和投资基金190亿元。

此前,上交所曾在对西水股份的问询函中提出“天安财险如何安排兑付、转让及回购兴业银行股权收益权的交易是否合规、对兴业银行股份的投资决策是否发生变化”等问题。

投资型业务兑付完毕

所谓投资型业务,即非寿险投资型产品。2013年,天安财险获批经营投资型业务后,其保户储金以及投资款收入突飞猛进,从2013年当年的0.02亿元,到2014年的259.26亿元,再到2015年的1266.99亿元,最高涨到2016年的2474.81亿元。

但随着监管政策出台以及公司转型对投资型产品逐渐停售,2017年、2018年,天安财险保户储金及投资款降至1702.49亿元和566.35亿元。这为天安财险带来了较多的满期给付和现金流压力。

北京工商大学保险专业副主任宋占军表示,天安财险因为兑付理财险导致年度亏损,反映了2013年以来保险业资产驱动负债型经营模式的内在弊端。部分保险公司开发理财型保险,特别是中端存续期保险,虽然短期之内能够为客户带来较高收益,但是这种模式需要持续上扬的资本市场和不断涌现的高额收益投资项目。在利率下行和资本市场调整阶段,保险公司难以获得资金端高收益,负债将会承压。

根据西水股份此前的公告,截至2018年12月31日,天安财险理财险余额为566.35亿元,其中2019年1月至4月完成理财险兑付404.80亿元,5月至12月尚需完成理财险兑付154.21亿元。

天安财险2020年一季度偿付能力报告显示,2020年1季度净现金流为-25725.58万元,截至2020年3月31日,除部分支付退票外,公司投资型业务已经全部兑付完毕,公司流动性风险得到解除。

对此,不少业内人士感慨“不容易”,并认为对行业有警示作用。

对于天安财险的流动性情况,天安财险表示,截至2020年3月末,3个月内的综合流动比率为140.71%,1年内的综合流动比率为149.00%,说明公司流动资产配置充足,在不考虑未标明到期日资产变现情况下,未来1年内“现有资产的预期现金流入”可以完全覆盖“现有负债的预期现金流出”,公司短期内不存在流动性风险。1年以上综合流动比率为74.71%,说明公司长期资产负债匹配不够充分,2021年存在一定的流动性压力。公司短期流动性资产较为充足,同时公司尚有一定未标明到期日资产,可以弥补长期资产不足。

在签单保费较去年同期下降80%和固定收益类投资资产损失本息20%的两种压力情景下,流动性覆盖率分别为95.33%和63.48%,公司“优质流动资产的期末账面价值”不能完全覆盖“未来一个季度的净现金流”,公司需要积极调整资产配置,提高优质流动资产的占比。(作者:李致鸿)

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