首页 > 风控 > 正文

生猪养殖企业参与期市套保规避风险

2021-10-25 08:15:25来源:上海证券报  

破解“猪周期”魔咒,越来越多的养殖企业参与生猪期货,通过套保规避市场风险。

大商所党委副书记、总经理席志勇表示,在中国证监会领导下,大商所正着手持续提升生猪期货市场运行质量,更好地促进生猪期货功能发挥,助力我国生猪养殖产业高质量发展。

养殖企业纷纷参与期市套保

中粮集团旗下唯一肉类平台的中粮家佳康食品有限公司(以下简称“中粮家佳康”)就尝到了生猪期货带来的甜头。中粮家佳康根据自身养殖成本,通过在生猪期货盘面选择合适的价格进行卖出套保,从而锁定了利润,规避了经营风险。

生猪养殖也是四川德康农牧食品集团股份有限公司(下称德康集团)的主要业务板块之一。该公司董事长胡伟说,生猪期货上市后,公司通过对原计划量的30%进行套保,期货端利润部分弥补了现货端的损失。

今年以来,随着生猪产能快速恢复,猪价持续下行。据中国畜牧业信息网监测,截至上周,国内生猪均价为12元/公斤,较年初下跌66%。与此同时,生猪养殖持续亏损,目前生猪自繁自养测算利润为-393元/头。

在此背景下,期货衍生品工具的套期保值功能被企业充分挖掘,企业参与生猪期货的积极性高涨,一些成功参与套保的企业在今年猪价下跌的过程中锁定了养殖利润。

上海证券报记者从近日召开的2021中国农牧产业(衍生品)大会生猪论坛上了解到,自生猪期货上市以来,养殖企业高度关注并积极参与。截至目前,已有牧原股份等10余家上市公司发布公告表示计划利用期货市场辅助经营,共有60余家养殖企业申请了套期保值资格,2000余家单位客户(不含资管、特法客户)参与生猪期货交易。

在生猪养殖前20家龙头企业中,已有19家向大商所提交了交割库申请材料,11家成为生猪期货交割库。截至9月27日,生猪期货法人客户日均持仓占比达36%。

中粮家佳康相关负责人表示,生猪期货2109合约从上市价格30680元/吨下跌至9月份的12760/吨,已经“腰斩”,而生猪现货价格也从当时的高点35.8元/公斤下跌到当前的11元/公斤左右,这对我国生猪养殖产业来说是一个巨大的冲击。在此情况下,若猪企通过期货市场对自身生猪的计划出栏进行套保,就可以避免市场波动带来的风险,进而促进行业的健康有序发展。

“保险+期货”项目

为养殖企业撑起“保护伞”

除了期货工具本身外,“保险+期货”项目的推广,也为不少养殖企业撑起“保护伞”。据不完全统计,生猪期货上市首日,就有28家期货公司联合8家保险公司开展了64个生猪“保险+期货”项目。

记者从大连商品交易所获悉,截至8月底,由大商所设立的2021年“大商所农民收入保障计划”已立项131个生猪“保险+期货”项目,共有50家期货公司和10家保险公司参与其中,覆盖全国27个省份,保障生猪数量136万头,已产生赔付项目21个,最高赔付率达405%,扶持资金达7369.45万元。

上海新湖瑞丰金融服务有限公司总经理助理廖翔云表示,2021年1月8日生猪期货上市首日,新湖期货就开展了四单生猪“保险+期货”,其中三单为生猪价格保险,一单为生猪养殖利润保险,生猪价格保险赔付率在200%以上,生猪利润保险赔付率为371%。此后新湖期货连续开展了各类生猪“保险+期货”项目20多个,保单50多张,保险金额达2.7亿元。

据悉,目前生猪期货相关的“保险+期货”创新模式主要分两类:一类是在生猪价格保险中加入“银行”“信贷”等,解决养殖户的资金短缺问题;另一类是通过将生猪、玉米、豆粕三者拟合成利润指数,兼顾养殖过程中成本端饲料价格上涨的风险和销售端生猪价格下跌的风险,以更全面地为养殖户提供可持续的市场风险管理方案。

大地期货期货衍生品部研究总监林唯玮介绍,未来,在生猪“保险+期货”模式的推动上,可以从生猪养殖向加工厂、贸易商等全产业链拓展,可以将中下游屠宰加工企业与养殖企业紧密合起来,在项目中融合“订单收购”等模式,更广泛地保障产业链上下游不同主体的风险,推进生猪产业规模化养殖,促进产业链标准化整合。

责任编辑:hnmd003

相关阅读

推荐阅读